本月国内主要钢厂原料采购价格调整情况：

一、需求层面。5月份整体需求表现超出预期。宏观层面来看1-4月房地产投资增速持续加快，基建投资持续处于高位；微观层面来看西本新干线监测的沪市线螺终端采购量5月份同比、环比均出现回升，螺纹钢、线材社会库存持续大幅降。不过从当前形势来看，6月份需求维持5月份强势表现的可能性不大。4月份房地产销售及新开工增速都出现明显回落，加之国内楼市调控政策严厉程度空前，后期房地产投资增速将面临下行压力。而6月份市场将进入高温多雨的消费淡季，预计整体需求将趋于回落。

二、供给层面。5月份国家督查组在全国范围内进行取缔“地条钢”专项督查，多地相继通报一大批停限产企业，加之一带一路会议召开前后华北地区钢厂环保限产，使得5月份市场资源供应持续偏紧，尤其是小钢厂螺纹钢资源规格短缺严重，成为推动钢价大涨的重要原因。不过据发改委通报，1-4月全国钢铁去产能已完成年度任务的63.4%，前期地方清理的地条钢产能已经全部停产，这或许意味着后期去产能题材炒作将会逐步淡化。而当前钢厂生产建材利润处于历史高位，部分带钢、特钢，甚至不锈钢企业都在转产建材，后期供应将逐步上升将是确定性的事情。

三、成本因素。5月份秦皇岛钢材价格大幅上涨，而进口矿、煤焦价格大幅下跌，使得国内钢铁企业盈利大幅攀升至历史高位。截止5月26日，西本钢材指数较上月末上涨400元/吨，同期成本指数下降125元/吨，华东地区螺纹钢生产企业平均吨钢毛利达到1226元/吨，处于多年来的新高水平。当前铁矿石供应整体依然宽松，港口库存持续攀升，煤焦企业库存压力也仍然偏大，短期原料偏弱的态势难以改变。而钢厂利润处于历史高位，价格调整将会以随行就市为主。预计下月成本对钢价走势将形成拖累。

国内主要原材料价格变动明细

四、宏观层面。1-4月份多项经济指标增速出现回落，或意味着二季度我国经济面临的下行压力加大。而6月份美联储加息概率大幅攀升，缩表进程也在加快。国内金融监管持续加码，市场利率攀升，资金面偏紧的现象难以改变，对整体大宗商品走势将会形成压制。

综上，笔者个人最后对2017年6月份沪上螺纹钢价格走势作以下推测：5月份螺纹这种一枝独秀的走势在6月份很可能将难以持续。一方面当前螺纹的高利润已吸引板材、特钢等企业加大建材生产力度，在去产能进程快于预期以及地条钢清理整顿进入尾声的情况下，政策性限产因素也将趋于减弱，后期供应将逐步上升；另一方面地产调控新政密集出台且力度空前，地产销售及新开工增速已出现回落，政策效应逐步显现，加之高温多雨季节性因素影响，后期需求将有所趋弱。整体看6月份国内建材市场很可能将由目前的供需紧平衡逐步转向供大于需，钢价重心下移。基于此，预计6月份沪市优质品螺纹钢代表规格价格(以西本指数为基准)，秦皇岛钢材价格或将在3800-4000元/吨区间震荡运行。